Volatilite Üzerine İşlemler

Opsiyon alınıp satılarak volatilite üzerine spekülasyon yapılabilir. Bir opsiyon portföyü vega pozisyonu yarattığı için implied volatilite üzerindeki değişiklikler opsiyon işlemi yapan tarafa kar zarar sağlayacaktır.

Eğer amaç sadece volatilite’ye karşı pozisyon almak ise, yatırımcı opsiyon piyasasında delta nötr pozisyon alır. Volatilite üzerine spekülasyon yapmanın en popüler yönetmi başa baş (at the money) straddle veya 25 delta strangle işlemleri yapmaktır.

At the money straddle:

Yatırımcı vega’da uzun pozisyon almak için straddle satın alır. Straddle başabaş (at the money) seviyesinden bir alım (Call)  bir de satım (Put) opsiyonu alınması ile oluşturulur.

25 delta strangle:

Yatırımcı vega’da uzun pozisyon almak içi strangle satın alabilir. Strangle bir birim 25 delta para dışı alım opsiyonu (call) ve bir birim 25 delta para dışı satım (put) opsiyonundan oluşan bir portföydür.